疑团 | 天合&爱旭 采购销售金额相差3亿

近日【光伏资讯】微信平台（微信号：PV-info）从证监会官网下载了两份文件，分别为：《天合光能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）》及《上海新梅置业股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书（修订稿）》，两份文件中分别列出了天合对爱旭的采购情况以及爱旭对天合的销售情况，我们整理如下：

由上表可知，在2017及2018两年的合计数据中，爱旭的报告书中显示对天合销售7.3亿元，而在天合的招股说明书中，天合对爱旭采购服务1.47亿元，采购实物电池片应该大于2.06亿元（2017年爱旭未进入天合前五名供应商），两家企业对外公布的销售采购数据相差3.77亿元！

再考虑2017年天合第五大电池片供应商供应金额为1.43亿元，爱旭对天合的电池片供应金额肯定小于1.43亿元，这样两家公司公布的采购销售数据仍然相差：

3.77-1.43=2.34亿元

天合的公告中，对爱旭的采购为“委托加工+电池片”，而爱旭的公告中对天合的销售只有电池片，并无受托加工。

两家公司公布的采购销售数据大约相差3亿元，偏差率还是极大的~上市公司的数据永远都是一个谜！

还请明白人解释一下，给光伏人做个科普！

两家公司招股说明书及关联交易报告书详情如下：

根据天合的说明书：公司根据销售需求、产品分类和自有能情况安排外协采购。公司对外协厂商实行严格管理，公司的外协采购主要为光伏组件和电池片加工服务采购。公司的五大外协加工企业情况如下：

(招股书212、213页截图截图)

由上表可知，天合对爱旭的外协采购服务为电池片加工服务（应该不含硅片的原材料，原材料由天合供应，爱旭代加工）。
在天合招股说明书第316页又公开了天合对爱旭的电池片实物采购金额，2018年采购金额为20,642.77元，2017年爱旭没有进入天合的前五名电池片供应商，但是采购金额肯定小于1.43亿元。(招股书316页截图截图)

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看完天合的公开数据，我们再来看爱旭的公开数据：根据新梅的报告书，标的公司为广东爱旭科技有限公司，爱旭主要对外销售太阳能电池片。2016年，标的公司的主要产品包括多晶硅太阳能电池与单晶硅太阳能电池。2017年至今，随着市场需求的变化以及生产技术的更新与突破，标的公司主要产品转变为单晶PERC太阳能电池。截至目前，标的公司的产品全部为单晶PERC电池。经过多年市场开拓，全球前十大晶硅组件厂商大多成为爱旭科技的核心客户，其中包括天合光能股份有限公司。

(报告书314页截图截图)

(报告书319页截图截图)

在爱旭的招股书319页中，爱旭明确提出对天合的销售内容为：PERC电池片、多晶电池片、单晶电池片，并没有受托加工的销售内容。

(报告书318页截图截图)

在爱旭的招股书318页中，爱旭明确2018年及2017年受托加工收入约为1.3亿元。

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